A finales del año 1921 el ministro de Relaciones Exteriores y encargado de la cartera de hacienda Don Alberto Salomón presento al parlamento un proyecto de ley destinado a crear un banco de la Nación Peruana, sin embargo dicho proyecto no prospero y el 17 de enero del 1922 se volvió a presentar un nuevo proyecto que fue elaborado tomando como referencia al Federal Reserve Bank de los Estados Unidos de Norteamérica el cual   terminaría con la creación del Banco de Reserva del Perú, encargado de centralizar la emisión, eliminar la circulación de los cheques circulares y también regular el crédito.  

​

El  9 de Marzo de 1922 se promulgo la Ley Nro. 4500, por la cual se creaba el Banco de Reserva del Perú, que estaría bajo al dirección de prestigiosos banqueros, siguiendo los lineamientos que imperaban en esa época y tomando como ejemplo al banco de la Reserva Federal de los Estados Unidos.  Se inicio con un capital de 2’000,000 de Libras Peruanas dividido en 200,000 acciones de 10 libras cada una. Cien Mil acciones serian de Clase A, que serian suscritas por los bancos accionistas y cien mil acciones de clase B que serian suscritas por el publico o personas particulares. Su local inicial estuvo en una sección de las instalaciones de la Casa de Moneda de Lima.

​

Se imprimieron los primeros billetes del Banco de Reserva estos debían llevar la fecha de la segunda sesión del directorio, con fecha 12 de Abril de 1922, la empresa encargada de la impresión seria la American Bank Note Company en New York en Junio de 1922, una de las principales condiciones fue que estos billetes tuvieran similar forma y colores que los Cheques Circulares, pero con la redacción acorde al nuevo billete convertible.